操盘心法－大盘年线震盪整理 个股伺机表现

盘势观察：美国联准会的利率决策会议宣布维持联邦基金指标利率在4.25％至4.5％的区间不变，这也是连续第四次按兵不动，符合市场预期，从利率点阵图显示，仍预计今年年底前将降息二次，主席鲍尔表示，将继续观察川普关税政策对通膨的影响再决定利率，目前并不急于降息。

联准会释出今年有望降息二次讯号，也警示停滞性通膨风险，并将今年美国经济成长率预期下调至1.4％，同时上调核心通膨预估至3.1％。显示市场对宽松政策抱有期待，但对后势经济基本面仍存隐忧。另一方面，以伊衝突持续，川普透露，伊朗联繫白宫提出造访，而由于战争因素，也让油价大涨，如果持续上涨，也将增加通膨可能性。

投资策略：6月以来，台股遇关过关也来到年线附近挑战，儘管指数在年线附近变化不大，但个股涨跌却相差很大，如前阵子大涨AI族群，近日涨幅有限，涨势也扩散到重电与能源股，或者其他落后股上涨，因此颇有做半年报美化可能，高檔没有殖利率支撑者，应该适当降股观望，低檔未上涨者，只要本益比合理或有高股息率者，不妨持股等待观察。

近期盘面观盘重点，一是关注5月营收表现较佳者，包括有晶圆代工、AI、PCB相关族群、机壳、资安、设备、BBU、软体、机器人、运输与部分生技医疗业者等产业公司；儘管陆续将公布6月营收也可能因提早拉货而出现增加，加上5月新台币匯率大幅度升值，预估6月业界应该是已有所调整匯率作法，　从新台币近期抗贬微升应可看出，近期有些公司因为5月匯损股价大跌，但预期6月这部分影响将会大幅降低，只要公司体质佳，就不用过于低卖。

二留意ETF高股息换股后势，不少高息ETF进行个股调整，且元大台湾50也有分割，个股股价常因调整而出现连续买盘或卖压，让投资人误认是营运转好或转差，股价研判留意是公司营运有变化或需要持股调整，是重要功课之一。

操作建议：多方力道仍延续中，先前曾分析过，过往出现月线与季线交叉后，不易马上出现连续性大跌，甚至于近一月此交叉处附近有支撑，6月2日低点20,940点刚好就在此附近，仅管19日指数有拉回修正，因月季线已翻扬仍偏向多方，惟指数上涨空间有限，高檔有时难免大幅震盪，增加换手交易，在市场信心回稳与法人作帐，买盘会逐渐到各类股，但不宜追高。二、周KD指标渐来到高檔，近期九周KD上扬，有利多头反攻，但因处高上涨空间缩小，只要量能维持月均量3,500亿元以上，盘势仍有机会挑战高檔。