5月景气灯号 今年首亮绿灯 景气对策信号分数连三月下滑

国发会景气对策信号分数及景气灯号，今年2月来呈现阶梯式下滑，27日发布的5月景气对策信号综合判断分数为31分，较上月减少2分，已是第三个月逐月减少2分，致使5月景气灯号向下掉了一级，自连续四个月的黄红灯，转呈为景气持平的绿灯。

国发会5月景气灯号转呈绿灯，为今年来第一次的绿灯，景气对策信号分数减少来源是批发、零售及餐饮营业额转绿灯，减少2分，其余8项灯号维持不变。

回顾歷史，国发会景气灯号前次亮出绿灯是2024年3月，但该次是自俄乌战争结束的谷底回升。这次则是自2024年12月高峰38分、红灯，景气趋势向下。

新任的国发会经济发展处处长陈美菊分析，批发、零售及餐饮营业额年增率下滑，受两大因素影响，一是部分传统货品需求疲弱，二是国人购车趋于观望。前者的传产，除了面临国际上低价倾销的挑战，新台币升值也让中小企业、传产备感压力；后者则是特例，市场观望关税对汽车价格的影响，以及担忧景气前景充满不确定性，暂缓大额消费，5月汽车挂牌数出现大减逾2成，但她也认为，此项负面因素在未来二个月会随业者促销而消除。

景气指标方面，国发会指出，5月领先指标不含趋势指数为99.74，较上月下滑0.8％，为连续四个月下滑，累积下滑2.62％，构成项目来看，仅「实质半导体设备进口值」较上月上升，其余6项下滑，有些是关税不确定影响厂商的信心面。

陈美菊表示，半导体需求持续存在，显示AI刚需没有改变，带动景气在稳定中前行，然而，AI热潮能拉到多高？都是不确定。

若从景气指标中的同时指标来看，5月不含趋势指数为109.55，较上月上升1.88％，连续25个月上升，累积上升17.56％，「显示当前国内景气仍属稳定！」因此不能说转为绿灯，就说现在的景气正在向下，「绿灯代表景气稳定，并非负面讯号。」

陈美菊指出，下半年经济受关税及地缘政治而走缓已是全球共识，传产表现明显较差，导致景气稳定中偏弱；然而国际云端服务供应商扩增资本支出，AI相关应用快速发展，有助维繫下半年出口成长动能，国内就业市场稳健及薪资成长亦支撑民间消费成长动能，但仍须关注后续变化。