传产、车市需求不振 景气转绿灯

景气真的「冷」下来了吗？国发会27日公布5月景气灯号，受到关税议题纷扰，传产需求疲软、国内车市急冻影响，灯号从原本代表景气趋热的黄红灯，改亮出象徵稳定的绿灯。国发会坦言，下半年景气前景仍充满不确定性，关税发展是未知数，必须密切关注发展。

国发会5月景气灯号出炉，月减2分，综合判断分数为31分，「1分之差」导致跌破黄红灯的区间下缘32分，意外亮出久违的绿灯，距离上回亮出绿灯，已经是2024年3月的事。

观察景气灯号9项构成项目，批发、零售及餐饮营业额从红灯转为绿灯，分数一次掉2分，成为变灯关键，其余8项灯号维持不变，两大因素分别为，一是部分传统货品需求疲弱，二是国人购车趋于观望，车市陷入急冻。

国发会经济处处长陈美菊指出，上次出现绿灯是在2024年3月，但目前还不能说是景气反转向下，主因是关税不确定造成厂商观望，传产业者除了面临国际上低价倾销挑战，新台币升值也让中小企业、传产备感压力。

另外，由于美台关税谈判未定，就已经传出可能调降关税或货物税，等同「现在买车就可能亏钱」，让不少有购车意愿的车主，除观望关税对汽车价格的影响，另一因素也是4月股灾损失惨重，对下半年景气前景仍有担忧，暂缓大额消费，使得5月汽车挂牌数大减。

至于有无转佳契机，陈美菊说，从半导体需求持续存在，显示AI相关刚性需求没变，带动景气可在稳定中前行，不过AI热潮能拉到多高并不确定，「不能说现在的景气正在向下」，下半年经济受关税及地缘政治而走缓已是共识，传产表现明显较差。

陈美菊强调，景气指标中的同时指标仍呈上升，5月不含趋势指数为109.55，连续25个月上升，若看出口、外销、生产等实体面数据，在AI商机爆发、关税前拉货效应助攻下，都还是有不错表现，但不确定因素确实眾多，绿灯代表的是景气稳定，并非负面讯号。