地缘风险增 投资等级债买气旺

虽然近期美国债市表现震盪，但江常维强调，中长期而言，美国投资等级公司债仍是资产配置中不可或缺的一环。她进一步指出，美国投资等级公司债的市场规模高达7.5兆美元，不仅是全球最大，更占整体市场57％，远高于第二名英国（7％）与第三名法国（6％）。庞大的市场规模与高度流动性，不仅吸引国际资金持续涌入，也让美国投资等级债券成为同时具备避险与收益潜力的关键资产。

全球主要央行可望继续降息，债券通常表现出色，只是利率降幅多寡使各类债券表现分化。此外，不确定性增加的环境中，各产业债券表现亦相当分歧。投资人除了要选对资产，更要挑对工具。

江常维指出，相较于单一公司债门槛高、风险集中，以及虽可分散风险，却受限于绩效指标被动配置的被动式ETF，可能集中在长天期债券，在利率变动剧烈时承压较大。

反观主动式投等债ETF，可望涵盖不同天期、不同产业的债券，并由经理人根据市场情势调整配置，有机会提升报酬潜力、降低风险曝险。

联博投资等级债入息主动式ETF（下称00980D），目前模拟投资组合约80％配置于投资等级债券，并适度纳入优选非投资等级债券，以追求兼顾收益与防御。此外，00980D为目前台湾唯一可纳入非投资等级债的投等债主动式ETF，并全面涵盖短、中、长期债券，在控管风险同时提升操作弹性。