操盘心法－关税衝击渐淡 美股助攻台股

市场消息：近两周美国总统川普持续对各国寄出关税信函，其中主要与美贸易密集的国家，像是日本、南韩、加拿大、墨西哥以及欧盟等，输美关税皆高于4月2日公布的税率；另巴西税率更是高达50％，然美股四大指数并未因川普公布税率不如预期而引发恐慌，反倒是接连创下歷史新高纪录，凸显关税对股市的衝击大幅降温，预期市场乐观投资氛围将逐步归队。

美国6月CPI年增自前月的2.35％上升至2.67％，略高于市场预期的2.6％，显示通膨亦有增温，不过整体物价仍可控的基调，此外本次川普关税谈判递延至8月1日，预期9月Fed将难以评估关税所带来的影响，因此美降息时点恐会往后递延至第四季，不过短线上美股投资气氛活络，加上美对中晶片松绑，有助美科技股表现，当前仍可偏多看待。

盘势分析：本周台股不惧台输美关税未定案的不确定性影响，近三个交易日低点逐步垫高，且周三更站上23,000点大关，意味台股短多格局再次展开。另美国也松绑中国大陆获取辉达H20晶片的禁令，有助AI族群扮演拉盘要角，周三龙头股台积电收在1,130元，亦创下波段新高，加上内外资筹码同步偏多，预期在台积电带动下，台股应有高点可期，短线可偏多因应。

筹码面部分，本周三个交易日外资买超金额达297亿元，是上周304.77亿元的9成以上，买超幅度大幅提升；另投信本周操作转卖为买，买超金额10.9亿元，可见内外资筹码开始转多，加上外资持续加码台积电，推升周三股价创下反弹来新高，预期在台积电领军之下，有助台股维持短多走势，台股有望朝23,500点挺进。

投资建议：随着NVIDIA宣布H20晶片在中国大陆销售获得华府批准，AMD也确认将跟进，恢復向中国大陆出货MI308晶片，此利多有助短线AI族群股价表现，其中PCB族群涨势最为强劲，不过考量当前相关个股台光电、金像电、台耀，股价位阶相对较高，因此相关供应链富乔、金居位阶较低，有望获得资金扩散效应挹注，可列入近期观察重点名单。

继上周五开始，BCI指数从1,664点上涨至2,533点，两日涨幅高达52.22％，市场认为受惠中国大陆为减少美国依赖，向巴西进口农作物，以及西非进口铝土矿，使船舶需求提升。此外从巴西和西非运往中国需要绕道南非好望角，因此航行过程较长，有助运价持续走高，因此散装航运具有运价支撑，裕民、新兴、慧洋-KY等有望受惠。