对等关税对台经济成长影响 星展银：低于0.5百分点

台湾第二季出口强劲，明显领先亚洲主要国家，星展银行23日发布的最新讯息，上调台湾全年经济成长率预测，从原3％上调至4％。但由于川普政府迟未公布台湾关税，星展银以10％、15％、20％与32％四不同情境进行估算，对等关税对台湾经济成长率的直接影响数，估计为0.2～0.5个百分点，另半导体关税若仅针对晶片，估计影响约0.1～0.3个百分点。

星展集团资深经济学家马铁英表示，关税政策的不确定性，让多数亚洲国家企业加快出货脚步，趁关税暂停期间提前出口，以降低潜在衝击，虽然提前出货现象普遍存在，但各地表现仍有明显差异。台湾第二季出口表现强劲，预计经济成长率可望突破5％，5月、6月总体出口年增率均超过30％，显着优于亚洲其他主要出口国，其中对美出口方面，5月至6月增幅更高达89％，遥遥领先区内其他国家／地区。

马铁英指出，台湾今年截至目前的出口数据，不仅反映企业为避开潜在关税提前出货，也显示来自AI相关科技产品的实质需求极为强劲，为台湾今年出口主要驱动力之一，但考虑「提前出口的回落」及「全球宏观经济环境的疲软」两大原因，下调明年经济成长率预测为2％。

台湾具体税率至今仍未揭晓，以2024年全年贸易额计算的估值来看，台对美出口中，受对等关税影响的金额约300亿美元，市场预期最坏情况可能维持32％税率，但也存在谈判空间。若情况较佳，税率有望降至15％～20％不等。星展银以10％、15％、20％与32％的不同情境进行估算，对台湾GDP的潜在影响均不超过0.5个百分点。

半导体关税（仅针对晶片）的直接影响，估计为0.1～0.3个百分点，预计财政刺激措施可以抵销这些影响。当前的预测并未纳入最坏的关税情景，即半导体关税广泛扩及到科技产品。