降息预期升温 台股反攻

市场消化台湾对等关税20％讯息，加上因美国非农就业数据爆雷使得市场对联准会9月降息预期大幅升温，在资金行情可期下，带动美股4日全面反弹，也领台股5日反攻，盘中最高上衝23,671点写2月24日以来最高，终场小幅收敛至上涨281点收23,660点，站回所有均线，日K连五红，成交量增至3,800亿元。

值得留意的是，辉达财报预计27日公布，再度引起市场对AI基础建设需求期待，散热股奇鋐5日盘中股价衝上995元，终场收977元新高，拉近与千金股的距离，台股20千金在望，900元俱乐部还有富世达、智邦等，高价股轮动争艷；惟台积电遇机密外泄事件，后续影响须观察。

富邦投顾董事长陈奕光指出，台股仍有第三季旺季不旺基本面转弱、美国就业数据大降利空未来恐衝击消费端、美股道琼指数未站回月线、歷史经验降息当月下跌机率高等四大不确定因素笼罩，但另一方面也受惠台积电ADR溢价幅度高、4月股灾后筹码乾净、外资第二季来买超成本价落在22,300点附近形成支撑，看好8月台股仍有望挑战24,000点大关，甚至24,416点歷史新高。

从期货市场来看，永丰期货分析师刘佳伦指出，从存续时间较短的周选择权买、卖权未平仓密集区分别落在23,700点、23,300点，距离确实相当近、点位也是较为偏多的位置，代表期权市场认为23,700点是本周的压力区，庄家（主力大户）若也认为行情不易跌破23,300点，意味着行情偏多、下檔有撑机率高。

从另一角度观察，代表多空留仓比率的台指选择权全月份未平仓比（put/call ratio）由0.94上升至1.17，是7月16日以来高点，整体也是相对偏多看，而该比率可以观察三～五个交易日的趋势，与周选的判读不谋而合。

筹码方面，三大法人5日同步站买方，外资在美国通膨回落、降息预期增温下，持续进场买超114.88亿元，两日内加码227.91亿元，期货净空单也大减3,751口、降至35,329口，为8月以来新低；投信加码39.82亿元为连八买，自营商则是在终止连14日买超后，再度转买超45.25亿元，八大公股行库则是逢高换银弹卖超36.97亿元，连二卖。