纬创、华硕奋起 法人点讚

电子下游硬体大厂股价即将重新奋起，高盛证券看好，电竞PC与AI PC将驱动华硕（2357）第三季营运成长，维持「买进」买进投资评等；凯基投顾则指出，纬创（3231）上季获利大致符合预期，AI伺服器第三季成长强劲，其经营管理阶层对本季营收展望较先前更为乐观。

外资指出，华硕7月营收较预期低，主因第二季末客户提前拉货，预期8月与9月在AI PC、电竞PC，以及企业客户基数扩大的商用PC需求带动下，营收将逐月走高。

外资进一步推估，华硕主要受惠单位售价较高的AI PC与电竞PC成长，加上显示卡出货持续放量，第三季营收将年增10％、至1,830亿元。儘管华硕营运短期仍受关税与匯率影响，但华硕具备完整产品线与广泛客户群，并积极推动产能多元化布局，将是其优势所在。

针对纬创第三季营运，投顾研究机构预期，GB第三季出货量将季持平至小幅季增，因生产进度顺利，加上Dell需求强劲，GB300可望于8月后进入量产。随下半年AI伺服器良率上升，毛利率有望改善；此外，在GB300放量的推力助益下，纬创第四季营收预计将显着季增。

法人预估，2025年出货Dell的GB200／300之AI伺服器约6,000～7,000柜，约占市场需求20％～30％。整体而言，纬创下半年出货量增至3,000～4,000柜，较上半年的2,000～2,300柜增加，全年AI伺服器营收将年增三位数。