企业财报＋政策助攻 科技股多头续航

富兰克林股票团队投资长暨富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森．柯堤斯表示，AI生产力革命正进行中，AI代理能像人类一样追求目标、克服挑战并完成任务。虽然科技股已反映部分获利未来上升潜力，但市场仍低估AI带来的效率提升与跨产业应用价值。若只透过科技、基础设施股票来捕捉AI投资潜力可能会错失更大的机会，因为有更广泛的市场并未跟上AI应用于科技之外领域时所带来的效率提升与创新浪潮，因此，目前市场仍严重错估AI的潜在价值创造能力。

台新全球龙头成长主动式ETF基金（00986A）经理人苏圣峰分析，对等关税解放日后，美国经济数据仍稳健，科技七巨头包括Meta、亚马逊、苹果、Alphabet、辉达、特斯拉、微软等财报与展望表现良好，支撑产业成长，随着极端政策风险下降及降息预期升温，资金面有利全球股市续攻。据统计，自2020年以来的六个年度，大型成长股共有五个年度绩效表现大胜小型股，可看出龙头成长股的股价表现较小型股强劲。随川普政府放松监管等利多方案加持，指标龙头股在其强大议价能力及产能调配弹性下，可望顺利因应关税战后的新变局。

野村全球科技多重资产基金经理人沈思莹认为，美国经济成长放缓与就业市场降温，为联准会9月后启动降息创造条件，货币政策转向有助对冲关税衝击并支撑股市评价。第二季科技股财报普遍优于预期，AI与晶片产业受惠资本支出上修、大而美法案及半导体关税豁免，基本面动能强劲，但股价创高推升评价至近五年高位，市场对成长续航力要求更严苛，需留意获利是否出现拐点。

下半年金融市场将在货币政策与企业基本面交织下寻找平衡，科技与AI的高成长性仍是核心配置首选，但需更精准掌握获利成长与股价风险间的变化。