降息预期升温 法人点短债三优势

在降息时点未明、利率高原期延续的环境下，短天期债券正成为资金新宠。愈来愈多法人看好短债的低波动与收益优势，并强调其灵活应对政策转折与市场震盪的能力，不仅适合作为投资组合核心配置，更可兼顾抗震与息收双重目标。

群益0-5年期ESG投资等级公司债ETF（00985B）经理人谢明志表示，债券投资的本质之一在于领息，以台湾投资人经验来看，当债券息率高于新台币升值幅度时，布局短期投资等级公司债往往仍有不错表现。现阶段利率不动、降息在望，短债防御力佳、可抵御波动，并灵活因应降息节奏。他提醒，在市场不确定性仍高的情况下，投资人应注重资产配置，适度配置信用体质佳的短天期投资等级债，作为投组避风港。

据法人统计，今年上半年全球债券ETF净流入约2,200亿美元，资金主要集中于中短天期债券，显示投资人对长天期债券的利率风险疑虑升温，台湾市场亦呈现类似趋势。

联博投信固定收益资深投资策略师江常维指出，美国债市持续领先全球，加上联准会预计年内降息两码，美债下半年表现可期。她表示，当前金融环境受关税政策不确定性影响，加上PCE数据高于预期、大而美法案引发美国长期债信忧虑，长天期美债殖利率预料将维持高檔震盪。联博00980D债券投资团队将布局重心放在中短天期债券，到期日在10年以下的比重超过五成，存续期间锁定五至七年，以降低利率风险。

百达投顾强调，在总经前景未明与财政政策仍存疑虑下，短存续期信用债因利率敏感度低、风险可控而突显优势。无论是投资等级或非投资等级策略，目前均以「短存续期」为核心选择，以兼顾波动控管与收益确定性。