张传章：今年台湾经济上热下冷

匯率面临波动扩大、利率承受调降压力，房贷政策也屡遭市场挑战的中央银行，即将于9月召开第三季理监事会议，商议货币政策的新动向。兆丰金控总经理张传章29日指出，预估央行年底降息机率并不高；匯率方面，他认为新台币升值压力仍然存在，但应不会再出现巨大的升幅。

张传章是在法说会上做了上述表示。他强调，2025年的台湾经济成长，呈现上热下冷型态，上半年主要受惠AI科技需求、对等关税提前拉货效应，主计总处预估全年经济成长率仍可保3；联准会（Fed）预估美国全年经济成长率1.4％。

由于通膨温和可控，台湾央行预估全年通膨率为1.81％，低于2％通膨警戒线，但须留意国际地缘政治风险、美国关税政策、国内电价及公用事业费率调整等，可能带来的通膨上行压力；联准会预估美国今年通膨率则约为3％。

利率政策方面，因央行持续关注房市调控成效及关税最终谈判结果，在经济成长率仍保3、通膨温和的情况下，除非下半年经济转为衰退，预期央行年底降息的机率并不高。

美国部分，联准会主席鲍尔上周暗示9月可能降息，但因劳动市场和通膨两股相反力量拉扯，多数经济学家仍认为，9月及下半年其他月份，出现大幅降息的机率并不高。

至于匯率走势，新台币今年出现升值行情，主要反映美元弱势及台美关税谈判引发的预期。张传章认为，随着主要竞争国家关税谈判明朗化，加上央行努力稳匯，台币近期转为贬值，并突破30元大关，在美国9月降息机率升高及美元指数仍疲弱下，虽升值压力仍在，但巨幅升值的机率并不高。