AI热潮＋降息在望 外银押宝 美股、亚洲股市

全球股市创高后，外银普遍对后市维持正面展望，看好美股及亚洲除日本外的股票市场表现，认为联准会降息预期升温、AI驱动企业获利强劲、财政政策宽松与贸易紧张缓解等利多，将成为未来6至12个月支撑风险性资产的主要动能。

渣打银行表示，市场在全球股市创下歷史高位后，持续寻求新的成长动能，近期美国联准会主席鲍威尔暗示，有望在9月开始启动降息循环，人工智慧相关企业展现强劲的获利表现，搭配各国持续实施的财政宽松政策，以及逐步缓和的国际贸易紧张局势，种种因素有望共同支撑未来6至12个月内的全球风险性资产表现。

渣打银认为，上述的驱动因素应能克服短期挑战，包括未来两个月的季节性疲弱因素、美国关税对经济成长的影响、美国股票的评价面过高以及法国的政治风险重现。而在多元化配置中，则看好较便宜的亚洲（除日本）股市，尤其是成长导向型的中国大陆离岸股市。

渣打银主管说明，由于市场看似超买，中国大陆在岸股票在创下十年高位后面临短期回调的风险。在国内家庭的流动性充裕以及对政策刺激的预期仍提供强劲支持下看好离岸市场，尤其是科技行业，该行业有望受惠于人工智慧相关投资的增加以及政府的针对性刺激措施。

滙丰银行对环球股市保持正面的展望。其中，美国是该行最为看好的市场，其第二季度盈利的增长表现超出预期，主要受资讯科技及通讯服务所带动。虽然经济放缓、贸易关税带来的商品通胀及估值偏高构成挑战，但联准会降息、人工智能驱动的创新，以及再工业化等长期结构性趋势，均可抵消上述逆风。

滙丰银持续看好美国科技、通讯服务、金融及工业板块，但将非必需消费板块下调至「看淡」观点。至于区域层面，亚洲基本面稳健，尤其在非必需消费、通讯服务、金融及医疗保健等板块最具吸引力。