NAND续吹涨风 群联营运添翼

Sandisk二度调涨NAND价格，受此消息激励，记忆体族群市场信心显着回升，NAND模组与控制晶片大厂群联（8299）5日股价强势亮灯涨停，带动记忆体族群同步走强。

SanDisk继4月1日宣布全线产品价格调涨逾1成后，于9月4日宣布第二波涨价，幅度同样超过10％。该公司指出，生成式AI推升资料中心、PC与行动装置的储存需求，即日起，所有通路与消费端产品将调涨超过10％。

此次调整仅适用于新报价与新订单，既有承诺不受影响。该公司将持续定期检讨价格，未来几季可能还会有进一步的调整。

群联一向保持多来源供应策略，能向多家NAND原厂採购，不依赖单一供应商，因此具备高度韧性。相对而言，受限的中国产能将加速转移至韩国本土，全球产能配置出现变化，短期将推动NAND报价持续走高。

在财务体质方面，群联长期毛利率稳定维持在27％±3％，未随NAND报价剧烈波动，显示公司透过产品组合调整与产能管理，能有效维持获利水准。

群联近年积极切入AI应用，推出aiDAPTIV+解决方案，将NAND模拟为DRAM，并与NVIDIA GPU搭配，可将AI推论速度提升50倍。其地端部署成本仅约新台币150万元，远低于传统GPU搭配高频宽记忆体（HBM）机柜的约200万美元，大幅降低企业导入AI的门槛。

目前已有多家国际券商导入，并逐步拓展至AI PC生态。Intel已将其纳入架构，华硕与宏碁成为首批合作伙伴，让传统PC能升级为AI PC，被视为具杀手级应用潜力。

市场关注中国大陆厂商的竞争动向，虽然华为推出类似产品，但受限于中国市场环境与国际禁令，难以在全球形成威胁，反而凸显群联的国际竞争优势；法人分析，这波涨价潮正值产业库存逐步去化完成，市场供给减少与需求回升的双重驱动下，价格支撑力道更加明确。值得注意的是，美国取消中国NAND厂豁免的政策主要衝击韩国厂商，但对群联影响有限。法人进一步指出，随着报价回温、AI PC与企业级SSD需求增长，群联有望在新一波AI浪潮中，成为关键受惠者。