政局动盪 日股匯债不同调

日本首相石破茂闪辞自民党总裁后，因为政局不确定性增加，让8日盘中日圆匯率走贬和日本长期公债殖利率走高。但投资人看好石破茂的接班人将倾向扩大财政支出而有利股市，使东证指数创新高。

日圆兑美元盘中贬值近1％至逼近149日圆，随后贬幅缩小至0.3％报约147.73日圆。虽然日本10年期债息小跌约0.3个基点至1.572％，但20年期和30年期债息各上升至2.679％和3.292％，徘徊歷史高点附近。债息上升代表债价下跌。

相较之下，日经225指数上涨1.45％收43,644点逼近歷史高点43,876点，东证指数上涨逾1％收3,138点创新高。内阁府把第二季国内生产毛额（GDP）季增率从原先0.3％上修至0.5％，连续五季增长，也是激励日股走高因素之一。

日股跟匯债走势不同调，野村证券首席宏观策略师松泽中分析，市场认为石破茂的接班人，可能实施类似「安倍经济学」的通货再膨胀政策，从而预估日本债息上升和日圆走弱，但有利股市走势。

金融服务商Pepperstone策略师布朗（Michael Brown）指政局不明朗，可能让日银（日本央行）继续延后执行货币紧缩循环，因为日银高层本来对升息就相当谨慎，在政策不明下只会更可能按兵不动。

三井住友信托资产管理高级策略师稻留克俊指出，目前仍未清楚未来新首相的财政政策方向，令超长年期债息存在上升压力。

外界早已预期石破茂会辞职，市场焦点是由谁接替他。执政自民党计划10月4日进行党总裁选举投票，胜者接任首相大位。党内前干事长茂木敏充率先表态参选，但外界认为现任农业大臣小泉进次郎，和安倍得意门生高市早苗为大热门。

Comgest投资组合经理凯伊（Richard Kaye）指日股8日走高，是反映大家看好小泉和高市的选情。前者为改革派，后者是保守派，但都倾向放宽规范和不热衷于升息，这将有利推动经济成长。

GCI资产管理投资组合经理池田贵正认为，若高市早苗成为新首相，对日股走势属正面，因为她热衷增加财政支出来推动经济发展。