南俊国际、川湖 AI伺服器点火

南俊国际（6584）、川湖（2059）受惠AI伺服器出货，2026年营运将持续成长。

南俊国际自去年至今，AI伺服器表现挹注不如预期，惟受惠通用伺服器需求强劲，激励毛利率优于预期，第二季承受匯损压力，使得今年上半年每股税后纯益（EPS）为1.12元，低于去年同期的水准。

南俊国际今年下半年营收除通用伺服器需求延续至第三季外，AI伺服器可望在第四季显着挹注，带动整体营运与毛利率持续向上，成为拉抬2026年营运是否显着成长的重要关键。

川湖上半年每股税后纯益（EPS）32.8元，优于去年同期29.84元。川湖第二季产品组合，伺服器占87％、厨具11％及其他2％。因在AI伺服器拥有第一大市占率，有完整专利布局，截止8月核准专利总数高达3,513件。川湖身处伺服器滑轨龙头地位，随着全球云端服务大厂持续加大AI投资，公司营运受惠明显。

川湖第二季毛利率表现亮眼，受惠于产线自动化、产品组合优化及规模经济，虽因匯兑因素影响净利，但本业竞争力依旧稳固。进入第三季，川湖开始小量出货新一代B300导轨，以及GB300相关零组件，逐步提升机柜价值含量。加上取得新的美系ASIC专案订单，营运动能可望延续。产业面来看，四大云端服务商近期均上修资本支出，显示AI需求依旧强劲，带动伺服器与ASIC需求持续成长。