9月公司债 大咖进场缔新猷

美国联准会9月启动降息，成为影响市场主轴，预估全年最多将降息3码，中长线非美货币看升，新台币也翻红，且发债成本明显下降，企业持续加码强发公司债，总计发出高达1,654亿元，超越2020年9月的1,652.43亿元，创下史上单月新高纪录。

上半年公司债仅发出2,902.4亿元，较去年同期3,641.23亿元年减20.3％，但下半年开始转热，第三季发债规模持续加温，除7月548.5亿元、8月821.3亿元，9月更直接大爆发至1,654亿元，第三季累计高达3,023.8亿元，已超过上半年水准，且相较去年第三季1,340.3亿元，大幅飙增125.6％；累计前三季共发出5,926.2亿元，已逼近去年全年的6,277.83亿元。

根据柜买中心统计，9月公司债发行量相当热闹，几乎所有大咖全数进场，除了传统中油、台电两大咖发债，包括台积电、台塑、中钢，以及国泰、中信、第一、凯基等四大金控全数发债；就连暌违近五年未发债的高铁，也趁此时进场筹资。

以发行量来看，9月台积电狂发178亿元、台电发出166亿元、中油发出140亿元、台塑100亿元、中钢也有78亿元；金控为充实营运资金及偿还借款，发债筹资更为积极，四大金控合力发债579亿元，点燃整体企业发债引信。

从9月指标公司债利率观察，有类公债之称的中油5年券票面利率已降至1.7％，7年券及10年券均降至1.74％，各年期券别全部跌破2％；其他如台电、台积电发行的各天期公司债利率，也均在2％以下，新台币预期升值，加上企业发债成本明显下降，发债大咖全数倾巢而出。

银行资金调度主管认为，9月美国降息后，预计年底前还有两次降息空间，企业发债意愿进一步提高，利率回降后让企业发债成本舒缓；10月有机会维持在千亿元规模，挑战史上首见连二月突破千亿元大关的发债盛况。

另外，绿债方面，今年以来累计发出31檔，距离去年全年仅只有一檔之差，且总计金额达1,240亿元，已突破去年的1,161亿元。