Fed降息循环启动 债券ETF热度增

今年以来债券ETF整体规模与受益人数下滑，反应在基金平均绩效上也不尽理想，但随美国联准会正式展开降息循环，第三季债券ETF规模与受益人数均明显回升，投信法人表示，市场目前偏好中短天期以及锁定高利率的券种，整体来看，债券ETF的投资热度将可望逐渐增温。

群益投信债券ETF研究团队分析，货币政策转折受惠程度较高、收益水准也相对具吸引力的非投等债可多留意，后市殖利率仍具吸引力，稳健资金仍有望持续流入债市，市场也偏好锁高利率的券种，当中又以BB-B级、锁定票面利率6％以上的成份券、选债机制纳入信用因子加权的非投资等级债ETF最值留意，可把握相关债券ETF投资契机。

平衡凯基双核收息（00981T）ETF研究团队指出，美国联准会9月因应就业放缓实施预防性降息，回归基本面，联准会上修2025～2027年之经济成长率预估，可见美国经济目前并无衰退风险。就最新出炉的利率点阵图来看，2025年年底前仍有2码的降息空间，代表货币宽松有望持续，不但有助降低企业资金成本，亦有助提升股债市流动性。

有鑑于预防性降息有利扩张风险性资产评价，建议仍需维持一定投资部位，并可透过分散资产配置应对政策不确定性所导致的市场波动，债券ETF既可作为投资组合中分散风险的部位，在降息趋势下，又可受惠债券价格涨升潜力，只是预防性降息期间债券利率未必一路向下，选择利率风险较为适中的中天期债券，例如中天期BBB级债，可透过具竞争力票息掌握收益。