外资谈台积Q4 还有高潮

台积电上次法说会提出，美元计价营收约介于318亿～330亿美元，以新台币兑美元匯率29元计算，新台币计价营收约9,222亿～9,570亿元，对照台积电第三季营收月月突破3,000亿元大关，超越财测高标值。法人指出，台积电营运表现不只反映AI需求强大且具续航力，新台币匯率近期相对稳定，亦有帮助。

台积电9日再写歷史新高，终场上涨1.77％、收1,440元，盘中更是来到1,455天价，显示市场对台积电热情不减。

随台积电法说进入倒数，摩根士丹利证券大中华区半导体产业研究部门主管詹家鸿进行情境分析，乐观情境显示，台积电若因AI需求强劲上调全年财测，使美元计价营收年增逾35％，搭配第四季营收季增3％～5％、毛利率来到59％～61％，以及明年AI、CoWoS需求无法被完全满足，则法说后股价可望涨3％～5％。

基本假设发生的机率最高、为6成，条件是全年营收成长32％～34％，第四季营收与上季持平、毛利率57％～59％，法说后股价亦可望小幅正向反应。若出现不如预期的悲观情境（发生机率仅25％），届时股价将有拉回压力。