三星Q3获利 可望衝三年新高

儘管三星电子尚未正式对辉达供货，仍因AI需求推高传统记忆体晶片价格而受惠，预计第三季（7至9月）营业获利将创下2022年以来最高纪录。

根据LSEG Smart Estimate调查31位分析师的结果，三星第三季营业获利可望较去年同期成长10％至10.1兆韩元（约71.1亿美元）。另据FactSet调查28位分析师的结果，三星第三季营收可望年增5.7％至83.585兆韩元（约5,860万美元）。

分析师认为这次復甦主要归功于传统记忆体晶片价格改善，弥补高频宽记忆体（HBM）晶片销售量下降的影响，因为三星尚未向辉达供应最新HBM3E产品。

HBM晶片对AI开发至关重要，其设计可透过垂直堆迭晶片来降低耗电量并处理大型资料集。韩媒News1日前报导，辉达近日已批准三星的12层HBM3E，将导入新一代旗舰AI伺服器GB300。这项突破不仅是三星今年最重大里程碑，也象徵三星将重返高阶HBM竞赛，即将打入辉达核心供应链。

三星此前已获超微认证并出货，但辉达的批准更具意义。目前三星成为继SK海力士与美光之后，第三家获准供应辉达HBM3E的厂商。由于产业即将过渡至下一代HBM4，三星短期内能提供的数量有限，但意义仍不容小覷。

分析师认为来自亚马逊及微软等超大型云端运算公司和AI软体服务的运算需求，让一般伺服器承受更多工作负荷，进而推高了传统记忆体晶片价格。根据 TrendForce数据，广泛应用于伺服器、智慧型手机和PC的DRAM记忆体晶片价格在第三季年增171.8％。

三星的传统记忆体业务表现优异，但分析师表示因三星至今尚未开始对辉达供应最新12层HBM3E晶片，导致利润和股价受到影响。竞争对手SK海力士与美光因AI驱动需求而成为主要受惠者，反观三星在中国业务受到美国晶片管制波及，因此成长相对有限。

今年初至7月为止，三星股价表现平平，但后来随着三星与OpenAI、特斯拉等主要客户达成供应协议，市场对三星股票及记忆体晶片、晶片代工事业的信心逐渐回温，推动股价上涨。今年7月三星宣布与特斯拉达成晶片供应协议以来，股价已上涨超过43％。