伦飞、茂讯 抢无人载具商机

伦飞（2364）、茂讯（3213）在旗下强固型电脑业务动能稳健下，第三季业绩双双交出年季同增、站今年高峰。面对接续在军工产业将带动下一波营运利多的无人载具商机，两台厂亦皆已切入GCS（地面控制站）系统并掌握客户，期望2026年为营运挹注新动能。

新台币匯率仍处于相对高檔，并对两业者匯兑转换后营收带来影响，不过伦飞9月营收年月双增、达1.4亿元，第三季营收亦在逐月走升下、来到4.03亿元，并写下2012年来单季新高。累计前三季营收11.67亿元、年增26.25％，站近14年来高点。

茂讯该季合併营收8.17亿元、为近八个季度新高，累计今年前九月合併营收23.49亿元、年增6.38％，刷新歷年同期新高。虽旗下强固型电脑系统事业，与通路笔电销售业务皆因8月出货高峰后、于9月回檔，合併营收月减逾35％、收敛至2.37亿元，但仍年增5.2％、维持正成长轨迹。

法人预期，茂讯强固型电脑业务受客户端第二季有部分提前拉货，略影响第三季出货动能，业务比重并从上半年的53％、降至48％～49％，但通路笔电销售动能有来自升级Windows 11带动的换机潮，加上传统旺季加持，将可望为其下半年带来较上半年稳健成长的支撑力道。

两台厂随近年来自强固型电脑业务的比重明显提升，加上除了既有已部署多年的欧美军工、公共及特殊产业应用需求回温，皆带来正向动能外，伦飞于亚太市场成功扩展新客户专案，茂讯亦在澳洲斩获矿业新客户、并在国内军工市场多有专案挹注，对于后市展望两业者亦抱持审慎乐观看法。

在法人关注的无人戴具商机部分，目前茂讯手上与客户合作的GCS相关专案已进入POC（概念性验证）阶段，预计明年下半年将投入量产、逐步贡献营收。伦飞与中东合作伙伴推出的GCS产品则已于今年上半年小量出货，近期亦再有新品发布，聚焦于国防、工业和现场环境中无人驾驶车辆、无人机和机器人操作之解决方案，加速抢进下一波无人载具商机。