纬颖目标价 3外资喊5字头

第三大高价股纬颖目标价大举上调行情启动，花旗环球、高盛证券与调研机构ALETHEIA出手，将股价预期区间提升至5,300～5,500元，不仅可望助力纬颖争回股后宝座，若达标外资对股价期望，衝击股王地位更是充满想像空间。

随时序进入第三季财报陆续公布期间，花旗环球证券研判，纬颖受惠于营收成长显着优于预期（季增21％、对比市场预期仅4％），AI ASIC伺服器需求强劲且GB200机柜比重持平，产品组合改善，以及新台币贬值带来的匯率顺风，纬颖第三季毛利率与获利均有望优于市场预期。

外资预估，纬颖第三季毛利率、营业利益率分别为8.1％与6.6％，高于市场预估的7.9％、6.3％，同时，单季每股税后纯益（EPS）估达75元，较市场预估高出2成。

高盛证券看好，纬颖散热技术与整机柜设计具强大实力，在针对各大云端服务供应商（CSP）ASIC晶片专案中，提供客制化设计的竞争优势，维持「买进」投资评等，并基于对其ASIC AI伺服器业务扩张的更乐观看法，将股价预期上调至5,400元。

根据高盛美国研究团队预测，主要美系云端服务供应商2026年、2027年资本支出将分别成长23％与15％；高盛认为，纬颖将直接受惠于ASIC AI伺服器需求持续攀升，带动未来二年的成长动能。

ALETHEIA指出，纬颖成长主要驱动力在于每机柜内含价值显着提升。亚马逊採用Trainium 3，标志其首次导入垂直扩展（scale-up）网路架构，使ODM机柜价格从每柜70万美元，提升至120万美元。纬颖做为计算模组（compute trays）与scale-up交换器模组（switch trays）主要合作伙伴，将可受惠。

ALETHEIA并预期，甲骨文GB300平台与Meta的AMD Helios AI伺服器专案将于2026年上、下半年分别启动，可望支撑纬颖2026～2027年间AI伺服器营收持续成长。

此外，在一般伺服器业务方面，ALETHEIA预估，纬颖继2025年年增22％后，主要受惠于Meta与微软需求成长亮眼、表现优于前四大CSP平均年增幅，推估2026年将再成长20％。