大啖电力重构红利 光宝科订单能见度靓

AI伺服器功耗迈入百万瓦（MW）级时代，全球供应链从过去模组化设计全面转向高压直流架构，掀起资料中心的「电力重构」浪潮。光宝科（2301）顺势推进800VDC（伏特直流）电源方案，并以系统整合能力逐步取得AI电源生态的主导地位，公司订单能见度已延伸至18个月，预期2026年将量产MW级产品，对于长期获利潜力极具信心。

辉达（NVIDIA）拟与OpenAI共同规划10GW等级AI资料中心，耗电量相当于800万户美国家庭一年用电。辉达执行长黄仁勋指出，AI产业需要「非电网型新电厂」，资料中心势必採用高压直流配电，以支撑下一代AI工厂的超高功率需求。现行54V配电仅能支援kW级功率，无法满足新一代AI伺服器平台，因此辉达正开发800VDC电力架构，预计2027年起成为MW级IT机架主流标准。

除辉达外，美系四大CSP亦同步升级电力与备援系统，AWS与Meta率先导入BBU（电池备援系统），Google与微软也将于下一代资料中心部署高压直流配电。光宝科自去年起已将BBU产线扩充一倍，今年第三季再开新线，全面对应CSP订单成长与电力备援需求。

对于AI电源市况，光宝云端基础设施系统与平台事业群总经理张坤松指出，过去被动接单，如今是「订单上门」，主要客户锁定供应量、提前两年预约产能，显示台厂于供应链位阶正逐步上升。以光宝产能为例，高雄厂一期12条产线已全数满载，新增订单须排至2026年后；原预计2027年完工的高雄厂二期（再增12条线）亦被主要客户预订一空，公司原估今年产能将成长一倍，但实际扩产幅度接近三倍，仍难完全满足市场需求。

法人分析，高压电源是AI资料中心的下一个竞争门槛，相关电源大厂将持续受惠。光宝科在NVIDIA生态系中居前两大供应商之列，并以高密度、高效率电源设计强化技术优势。随AI应用快速扩张，光宝科AI业务比重持续攀升，预期2026年高压电源与BBU产品将成为主要成长引擎。