载板价猛涨 景硕8月获利翻倍

景硕（3189）17日公告，2025年8月自结合併税后纯益1.8亿元，年增约157％，每股税后纯益（EPS）0.40元，表现优于去年同期。法人分析，在ABF与BT载板价格上涨以及产品组合优化带动下，景硕营运动能持续转强。

法人指出，景硕第三季合併营收达103.6亿元，季增8.29％、年增26.34％，主要受惠于传统电子旺季效应与AI应用带动的高阶载板需求畅旺。

该公司第三季载板稼动率维持高檔，其中ABF约80～85％、BT约70～75％，整体产能利用率稳健。

受原料T-glass 短缺影响，法人指出BT载板价格于第三季已上涨15～25％，10月预计再调涨约10％，涨势可望延续至2026年上半年。

而ABF载板则提前启动涨价周期，原预期于2026年上半年才展开，但在缺布效应扩大下，10月起即酝酿个位数涨幅。

法人预估，自2026年第一季起，ABF载板价格每季将续涨2％以上。

展望第四季，法人预期景硕营收将季增0～5％，呈现小幅成长。

随着AI伺服器、GPU与FPGA等高效能运算需求快速攀升，ABF载板供需结构持续紧俏，价格上涨有望一路延续至2026年底。

法人预期，2026年四季ABF载板价格季涨幅分别为2％、2～3％、3～4％、3～4％，毛利率可望随之稳步扩张。此轮涨价除反映原料成本上升外，亦将为景硕带来超额利润。

在产品组合上，景硕2025年上半年ABF营收占比达46％、BT为36％，高阶ABF比重持续提升，将进一步强化获利体质。

法人认为，儘管部分消费性电子需求趋缓，但AI、高速运算与伺服器应用推动的载板升级趋势明确，景硕有望受惠于结构性涨价周期与产能优化，2026年获利仍具成长潜力。