操盘心法－坐拥AI红利 台股市值创高可期

总体经济状况分析：美国政府关门长达40天之后，重启露出曙光，政府资金即将流出，流动性改善，不确定因素减少。目前国际上重大变数，只剩下美国总统关税政策的高院诉讼，关税已实际上路数月，若以自由经济角度观察，最差即为维持现状，若关税无效则有利贸易流动。因此潜在的实质利空有限，年底进入作梦行情，有个股表现可期。

盘势分析：台湾受惠于AI产业，与美国共同坐拥产业红利，台股市值不断攀高。据最新统计，上市柜公司总市值规模接近100兆元，以国家别计算（包括上市与上柜），排名全球股市已市值第八大。预期未来产业趋势不变，大者恒大态势明显，台股市值排名有往继续上升的潜力，故指数不用预测高点。AI是否有泡沫化疑虑，这确实是值得讨论的议题，但从实际数字上来看，现阶段仍无泡沫风险。以市柜公司10月营收来看，71家公司营收齐登新高，总营收达4.64兆元创同期新高，年增11.1％、月减1.06％，堪称是最旺10月。累计前十月营收41.09兆元，已接近去年全年44.75兆元。2025年全体上市柜公司营收，势必将再刷新纪录。

特别的是，台积电10月营收3,674亿元创单月新高、鸿海营收亦达8,957亿元新高，AI明显成为科技产业的成长动力。股后纬颖，受到多家外资青睐，甚至有外资推测合理股价至8,000元，创下目标价的新天价；另有外资大行调升纬颖目标价至5,160元，这都显示外资对台股产业的高度肯定。而这些国际热钱，亦可能继续推升台股指数空间。现年95岁的股神巴菲特，写下致波克夏最后致股东信，宣告卸任后将逐渐沉寂。他留下许多经典教案，成为投资界传奇。其中，在美国《财星》杂志发表的「巴菲特指标」：用全体上市公司股票总市值占国民生产总值的比率，可作为判断整体股市是否高估或是低估。不过，这几年步入AI时代，巴菲特指标已然失真。巴菲特的正式退休，同时也象徵AI新经济的开启。

选股方向：辉达正大量出货新机种、2026年则有下一代更新的伺服器量产，辉达供应链拉回可注意买点。2026年将是台积电2奈米商用第一年，对于台积电财报正面助益颇多，预期苹果、高通、联发科等都在第一时间推出新产品。其中苹果透过大量订单使得2奈米供应紧张，因此，台积电与其相关供应链亦可多加关注。