广越订单 满到明年第二季

广越（4438）透过管理升级提升营运效率，及客户下单动能逐渐增强、订单平均单价可望提升下，尤其订单已满到明年第二季，乐观2026年营业利益率可挑战疫情高点7.6％，估会比今年提升2个百分点以上。

广越今年10月营收创同期新高，累计前十月合併营收创同期次高。前三季营业利益率达5.9％，年增1个百分点。

广越受惠于Adidas、PATAGONIA、VF、UNDER ARMOUR等前五大主要品牌客户下单增加，加上产地布局效益显现，市场预估，广越今年营收可望有双位数成长。

广越目前在全球有约旦、越南、大陆、印尼及罗马尼亚等产区。广越指出，各产区布局产能的考量点，约旦、越南有关税优势，越南、大陆、印尼具供应链成熟度，罗马尼亚接近终端市场。

其中，约旦厂将成为关税转单、驱动放量受惠产区。广越指出，约旦输美关税仅15％，税负显着低于其他成衣生产地，吸引国际品牌，如Alo yoga等，导入指定生产线。今年广越约旦厂出货比重已由8％提升至17％，预估明年将突破20％。广越指出，约旦中长期将成为公司稳定接单核心，今年产能已增加50％，并开始获利，明年预计再扩30％产能。

进入第四季，广越指出，在约旦转单与既有客户订单的增温下，带动出货回升，看好11、12月业绩表现续亮眼，今年第四季营收将有望衝同期新高，乐观营收、营业利益率都将优于去年同期。

展望2026年营运，广越表示，订单能见度已达明年第二季、都是满的。从目前已接单的状况来看，明年增长的力道应该也是不弱；此外，公司已开始准备2027年的接单，希望跟客人争取涨价的机会；长期目标，两年内要将营业利益率稳定在7.6％以上，五年内要将ROE（股东权益报酬率）提升到20％。