国战会论坛》普华永道审计失误：中国金融风暴下的企业课题（蔡裕明）

近期中国最为引人注目金融丑闻当中，最为令人注目则是普华永道（PricewaterhouseCoopers LLP，PwC，臺湾称之为资诚联合会计师事务所）在中国恒大集团审计工作中舞弊行为。这起事件揭露恒大在2019年至2020年间虚报高达5640亿元人民币（800亿美元）收入，并且普华永道在这期间为其财报签发「无保留意见」。这一行为不仅引发对普华永道专业能力之质疑，也对整个审计行业信誉造成深远影响。随着中国证券监管委员会对普华永道调查进一步深入，普华永道面临着创纪录罚款与可能业务暂停，这不仅影响其在中国业务运营，更对其全球声誉造成相当损害。

普华永道与恒大集团关系

自从2009年恒大集团上市以来，普华永道一直为恒大进行审计业务。然而，在2019年至2020年期间，恒大被发现虚增高达5640亿元人民币收入，而普华永道在这段期间内为恒大财报签发无保留意见。2021年1月，由于与恒大在审计意见上分歧，普华永道选择卸下其审计职务。随着恒大债务危机于2021年8月公开化，市场对恒大的财务状况担忧进一步加剧。这导致中国金融监管机构于2022年开始对恒大财务报告与普华永道审计行为进行深入调查。2023年，中国证监会确认恒大在2019年和2020年的财务造假行为，对恒大地产集团处以重罚。直至2024年，普华永道因未能识别和报告重大财务不规则行为，面临可能业务暂停和创纪录罚款。

中国监管机构表示，恒大集团在2019年及2020年期间被认定虚增收入和利润，公司利用这些含有虚假信息年报来发行债券和筹集资金，并涉及诈欺行为。另外，中国监管机构指出，恒大集团在2019年及2020年期间虚增收入和利润，并利用这些含虚假讯息年报来发行债券和筹集资金，涉嫌诈欺行为。在财务方面，普华永道在2020年从恒大集团收取5400万元人民币的审计费，而从2009年到2023年期间，普华永道应该总共从恒大及其子公司收取约4亿元人民币的审计费。然而，普华永道未能完成恒大2021年和2022年的财务报表审计工作，将原因归咎于恒大未能提供所需讯息。

审计师主要任务是审查客户财务报表，确保其中不含虚假或不精确资讯，以保护股票和债券投资者利益。然而，因为审计师报酬来自客户，可能会存在忽略客户财报错误诱因，因此会计行业制定严格架构以规范审计师行为。

当财务报表真实反映公司财务状况时，审计师会出具「无保留意见」报告，让投资者能够信赖该份报表。倘若发现财务报表有着重大误差或遗漏，审计师则应出具「保留意见」报告，并向投资者发出警告。在更为严重情况下，倘若财务报表问题严重到无法准确反映公司财务状况，审计师则应考虑终止审计关系。透过这些机制，审计行业可维护财务报告准确性和公信力。

恒大集团的会计问题

根据中国证监会报告，恒大集团在2019年和2020年期间的会计错误涉及多个层面。首先，虚增收入和利润。恒大集团在2019年时透过提前确认收入的方式，虚增2139.89亿元人民币收入，这占到当期总营业收入50.14%。同时也虚增1732.67亿元成本，最终导致虚增407.22亿元利润，占当期利润总额63.31%。而在2020年时，恒大虚增收入达到3501.57亿元人民币，更占当期营业收入78.54%。

其次，欺诈性债券发行问题。在2020年和2021年，恒大地产发行数次债券，发行规模包括40亿元、25亿元、40亿元、21亿元和82亿元等。在这些债券的发行文件中，恒大集团引用包含虚假记录2019年和2020年年报数据，业已涉嫌欺诈发行。最后则是讯息揭露违规。这包含迟延揭露年报和中期报告、未揭露重大诉讼和仲裁以及未揭露到期债务未清偿情况。恒大地产未按规定时限揭露2021年年度财务报告、2022年中期报告及2022年年度报告，直至2023年8月10日才进行公开揭露，违反规定之报送及公告日期。同时，截至2023年8月31日，恒大地产自2020年起共有1533起重大诉讼和仲裁事项（涉案金额超过5000万元）未及时揭露，涉及总金额达4312.59亿元。最后，恒大地产同期有2983笔到期债务未能清偿且未按规定及时揭露，涉及金额高达2785.31亿元。

这样的结果使得普华永道正在失去在中国主要企业客户，从国有企业到委托该公司十多年的私人公司，许多公司或企业转向其他四大会计师事务所。

中国金融体系问题与转型

近日普华永道由于面临业务重整与缩编的压力，进而传出裁员消息，中国也于7月初表示将严查四大会计事务所。从恒大集团财报造假到普华永道未善尽审计之责，显见中国金融体系业已出现问题。首先，中国房地产业的兴衰与高杠杆运营息息相关，特别在恒大集团案例中表现得尤为明显。恒大快速崛起得益于其激进扩张策略、推动其成长的制度框架以及外国投资者大量投资。然而，这种高杠杆经营模式也使得恒大在经济放缓或政策收紧时遭遇严重债务危机。2021年，随着中国政府发布政治指令限制房地产开发商的贷款来冷却市场，使得恒大资金链问题显现，公司缺乏足够流动资金来维持运营。这一措施直接加剧恒大财务困境，最终导致恒大集团在中国房地产市场出现违约问题。

其次，恒大集团内部存在严重会计问题与企业监管失职，例如20亿美元的资金不翼而飞等重大错误或遗漏，这些都表明恒大在财务报告和管理上重大缺陷，进一步加剧恒大财务风险。

普华永道会计师事务所是一家在上海注册并属于普华永道全球网络的会计师事务所，在事件期间一直担任恒大集团审计师。因此在普华永道声誉与未来前景方面，普华永道在中国现在面临「更高关联风险」，并且失去客户可能会引发骨牌效应，而且民眾可能会对于会计行业出现不信任感。根据中国《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》规定，中国国有企业需要每8年更换一次审计师，上市公司最多每10年需要更换一次审计师。在恒大集团事件后，中国监管机构于2023年也重申，国营企业和上市公司通常不应聘请3年内遭受重大罚款或其他处罚的审计师，使得普华永道在中国面临客户流失与萎缩的挑战。

与此同时，中国国家主席习近平越发重视应对金融风险和犯罪活动，以确保这个世界第二大经济体之稳定。中共中央政治局于今年5月即审议《防范化解金融风险问责规定（试行）》等重要文件，这些措施之目的旨在进一步推动在金融领域实施全面从严治党之要求，并切实加强党对金融工作的集中统一领导，确保金融监管能够真正地「长牙带刺、有棱有角」。

过去数十年来，随着中国企业积极在香港与海外上市，以及中国大陆对于外国投资者开放程度提高，四大会计师事务所在中国业已积累大量业务。但由于普华永道在恒大集团审计功能不足，并且审计师未能充分揭露企业不法行为，中国财政部开始对四大会计师事务所在中国所做工作进行更严格检查，希冀提升中国公司财务报告透明度与可靠性，这对强化全球投资者对中国市场之信任至关重要。

（作者为实践大学会计暨税务学系副教授，国战会专稿，本文授权与洞传媒国战会论坛、中时新闻网言论频道同步刊登）

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