疫苗成果露曙光,市场对全球景气復甦产生期待,预期广泛接种后,将大幅降低新冠疫情的伤害,面对后疫情时代,亚洲经济成长动能最强劲,经济持续稳定復甦,大陆制造业PMI衝高,市场对亚洲经济正向解读,有利把握亚高收债投资潜力,掌握稳健收息机会。

联邦永腾亚洲高收益债券基金经理人余政民指出,各国防疫措施逐渐成熟、疫苗进展顺利,有助于景气復甦,因此IMF对于明年各地区之景气预期转趋正面,2021年全球经济成长率上修至5.2%。亚洲地区跌少弹多最具成长潜力,将成为眾所瞩目的投资焦点,2020年全球经济受疫情衝击,相较欧洲、北美洲与南美洲地区经济成长率大幅下跌,亚洲地区经济成长率仅下滑至-2.3%,主要受惠疫情掌控得宜,且预期2021年亚洲地区经济成长率有望达到6.7%,远远超过欧洲4.7%、北美洲3.3%。

余政民指出,现阶段聚焦亚洲高收益债更有利,从利差评价面来看,5月之后债券利差已快速收敛,除亚洲高收益债利差尚有750个基本点,远高于过去五年平均516个基本点外,其他如新兴市场债、亚洲投等债券利差皆已来到今年最低点,仅308、159个基本点。

从债券评级来看,降评高峰已过,BB~B级债券将更受青睐,随着经济逐渐復甦,未来将有机会获得调升信用评级,建议可择机加码债务风险即将改善的亚洲高收益债,聚焦经济復甦下获得调升信评(Rising Star)企业。

亚高收债因经济环境佳、利差收敛空间大等优势,在当前低利环境下将成为一大投资主力。余政民认为,选择营运稳定、有机会调升信评、长线投资价值浮现的亚洲地区企业,更有利于获取稳定息收,后续表现值得关注。

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