全球车市復甦,且车用电子渗透率提升,导线架厂—顺德(2351)、PCB厂—敬鹏(2355)及保护元件厂—兴勤(2428)目前车用产能吃紧,明年营运看好,今天盘中股价逆势走高。

歷经中美贸易战及新冠肺炎疫情两大利空、修正长达两年的全球车市自第3季开始重现生机,压抑的换转需求引爆,且ADAS逐渐成为汽车标配,带动车用电子零组件厂营运自第3季重回成长轨道,顺德、兴勤及敬鹏近期更因车厂订单涌入及缺工,产能呈现吃紧。

兴勤长期耕耘车用保护元件,成功进入汽车高效照明、启停系统、驱动周边、DC/DC转换器、空调系统及动力电池包等保护元件市场,在最夯的电动车部分,订单亦有斩获,随着电动车市场需求攀升,并于2025年进入起飞期,兴勤车用订单可望明显成长,预期车用产品营收占比将非常显着上扬。

为因应订单需求,兴勤在高雄楠梓三厂2022年投产之前,兴勤将透过去瓶颈、添购设备的方式在两岸扩产,何益盛预估,兴勤旗下贴片型NTC产品将扩产一倍,月产能可望从目前的2亿颗提升至4亿颗,明年中以后可达成产能目标。在贴片型压敏电阻部分,兴勤也同步扩产,月产能可望从7000~800万颗提升至1亿颗,合计所有的贴片型产品约占兴勤营收15%。

顺德近两年营运受到车市低迷影响不小,不过随着车市需求復甦,营运逐渐摆脱谷底,近期公司在电动车快充领域再下一城,顺利拿下特斯拉(Tesla)新一代车用充电系统导线架订单。

据了解,Tesla新一代的车用充电系统採碳化硅基板,但碳化硅基板制程与硅晶圆制程不同,因此必须要用特殊规格的导线架,技术门槛非常高,顺德挟技术优势通过认证拿下Tesla新一代车用充电系统导线架长单,成为主要供应商,预计明年第2季开始出货。

目前特斯拉里面有1200个导线架接近一半是顺德的产品,而新一代的车用充电产品无论是单价或毛利都很好,随着Tesla电动车热销,可望成为推升顺德未来营运成长的重要动能。

除Tesla外,包括大陆及欧洲其他品牌电动车厂也与顺德合作开发车用导线架新产品,新产品可望陆续导入,进一步提升顺德在车用导线架市占率;在全球车市销售及半导体需求增温下,顺德预估,第4季会比第3季好,明年营运可望优于今年。 敬鹏是全球前二大车用PCB供应商,近两年受车市不佳及2018年平镇厂火灾影响营运陷入谷底,不过目前营运已见回稳,前11月合併营收为138.51亿元,随着全球车市復甦,敬鹏乐观看待明年营运,敬鹏表示,全球车市逐步好转,电动车应用也逐步起飞,明年营收成长可期。

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