美债弹升 歷史经验显示美股多数正报酬、可逢低找买点

台新智慧生活基金经理人苏圣峰表示，联准会主席鲍尔淡化通膨风险，表示近期殖利率上扬反映市场对经济前景的信心，并重申通膨暂时的上扬，不足以刺激升息，且联准会将维持当前的购债速度，直到经济进一步取得实质进展。另殖利率弹升的主要原因反映的是景气动能改善，统计2009年以来殖利率上扬期间，美股多数正报酬因此，殖利率强弹造成股市下跌时，反而是不错的进场时点。

苏圣峰指出，2月以来成长类股如科技股获利了结卖压大，主要反映美债殖利率上扬带来潜在的评价面修正，唯从基本面来看，多数经济数据仍在改善中，各产业与国家企业获利持续上修，料股市震盪后向上机率仍高。另一方面，疫苗生产量与施打渐渐追上甚至超出预期，各国疫情有望好转，经济衝击将降低，美股财报季告一段落，一路上修至正成长，最终打败预期比例高达80％，因基期因素，今年前两季获利成长率预估分别高达20％与45％。

苏圣峰表示，就产业表现分析，科技需求仍佳，手机、NB及PC、资料中心伺服器等未见显着变化，仅车用晶片短缺问题影响股价动能，相关个股2月下旬走弱；估计影响产能至少一季以上，原预估2021年全球车辆销售成长10％、电动车销量成长35％~40％等可能有下修风险。绿能相关类股高檔波动增大，后续投资风险需留意。电商支付消费相关在2月份呈现先上后下，波动受加密货币影响较大，观察零售销售等数据多在缓步回温中，产业前景稳健成熟，逢回檔可伺机加码。