台湾人抱高收债基金逾1兆 金管会示警三风险

国人对高收债基金的偏爱引起金管会关注。金管会证期局副局长蔡丽玲6日指出，高收益债券俗称「垃圾债」，截至2021年2月底，目前国人持有投信发的高收益债券基金达2,184亿元、境外高收益债券基金国人持有金额更达1兆229亿元，占比近三成相当高，投资人应了解投资高收益债券有信用风险、利率风险、流动性风险。

蔡丽玲表示，投资高收债主要有三大风险：

一、信用风险：由于高收益债券之信用评等未达投资等级或未经信用评等，可能面临债券发行机构违约不支付本金、利息或破产之风险。

二、利率风险：由于债券易受利率之变动而影响其价格，故可能因利率上升导致债券价格下跌，而蒙受亏损之风险，高收益债券亦然。

三、流动性风险：高收益债券可能因市场交易不活络而造成流动性下降，而有无法在短期内依合理价格出售的风险。

蔡丽玲表示，高收益债券基金俗称「垃圾债」，基金净资产价值60％以上投资于非投资等级的高收益债券，而「高收益债券」指经信用评等机构评定其债务发行评等未达BBB-/Baa3级，或未经信用评等机构评等之债券，违约风险较高。

蔡丽玲表示，目前虽然没有发现高收益债券违约率有飙升状况，但只要是投资都有风险，高收益债券基金不适合无法承担相关风险之投资人，投资人投资高收益债券基金宜审慎评估自身风险承受能力

证期局统计，截至2021年2月底，我国投信事业已发行54檔高收益债券基金，另有4檔原型债券ETF持有高收益债券，合计规模约新臺币（以下同）2,184亿元，占整体投信基金规模4.5兆元之4.8％；另总代理人已引进67檔高收益债券基金及10檔平均60％以上投资于高收益债券之新兴市场债券基金，国人持有金额计10,229亿元，占国人持有全部境外基金金额3.7兆元之27.6％。

蔡丽玲表示，金管会已规定高收益债券基金应于基金名称后方，以粗体或显着顏色及相同大小字体加注「本基金主要系投资于非投资等级之高风险债券」，以利投资人辨识，并应以显着字体方式于公开说明书及广告文件刊印风险警语；此外，非属专业投资机构之投资人于申购高收益债券基金前，应签署风险预告书，以确保投资人知悉瞭解高收益债券基金之相关投资风险。