《金融》施罗德：风险性资产审慎乐观 看好循环性题材

首先，施罗德投资集团将2021年经济成长预期由5.3%调高至5.9%，主要受惠于欧美国家疫苗施打加速，经济可望逐步解封重启，目前至少施打一剂疫苗的人口比例，美国目前已有约50%，英国已有约60%，其他欧洲国家则逐步加速，包括德国和法国也达约40%。

其次，第一季财报普遍优于市场预期。根据高盛5/21的报告，美股S&P 500指数成份股已有477家发布财报，当中86%企业获利超过分析师的平均预期，且超出的幅度平均达23%，比例和幅度以歷史数据来看都是相当高的水准。根据市场分析师预期，MSCI全球股票指数成分股中，2021年获利成长预估能源产业为693%，原物料产业为86%，两者最高，而循环消费为64%、工业为58%、金融为36%，循环性产业普遍可望表现较佳。

最后，美国四月份通膨年增率达4.2%，高出市场预期，施罗德认为通膨快速上扬主要仍是基期效应造成的短期现象，待基期效应消退后通膨应会下降。惟在经济持续復甦带动下，通膨可能仍将维持温和成长步调，因此施罗德也认为利率仍有往上空间，因此看好股票表现将优于债券。

综合上述三大经济数据，施罗德多元资产团队投资建议：对风险性资产仍审慎乐观，尤其看好循环性题材。