晶圆代工三哥转强 摩根大通初评喊买力积电

摩根大通证券台湾区研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，力积电（6770）掌握半导体产业上升循环，将受惠晶圆代工报价上扬、利基型DRAM单位售价走高，创造获利大幅上升空间，初评「优于大盘」，给予85元推测合理股价。

力积电作为一利基型晶圆代工厂，外资指出，其在逻辑IC与利基型记忆体营运比重大致相当。在摩根大通证券之前，外资圈仅瑞信证券开启基本面研究，赋予「优于大盘」投资评等与87元推测合理股价。

根据外资对力积电财务模型预测，因晶圆代工价格与DRAM价格双双上涨，有助力积电运营杠杆，外资研判，毛利率将从2020年下半年的23.8％，近乎倍增至2021年下半年的45％，进而带动获利成长，力积电每股纯益将从2020年的1.23元，大增2.4倍至2021年的4.25元，2022年还会再成长近三成，来到5.48元。

值得注意的是，力积电现为兴柜股，若于年底前顺利转上市，哈戈谷认为，这将有助扩大投资人的组成，意即可望有更多法人能将资金投进力积电。