下半年投资策略 「二刀流」趋吉避凶

第一金投信投资长唐祖荫表示，上半年全球经济活动重启，企业正迎接40年来最大的需求爆发潮，带动股市全面大涨。进入下半年，预期景气復甦态势不变，但各种市场杂音不断，将考验投资人的风险承受度，如担心波动过大，不妨採取二刀流策略因应。

「二刀流」意指投打俱佳的选手，如同美国大联盟棒球员大谷翔平，不只是天使队的当家投手，能投出犀利的恶魔指叉球与100英哩的快速直球，又是优异的打击者，为大联盟单季最多全垒打纪录的亚洲球员。

唐祖荫认为，投资操作也应该像二刀流一样，攻守兼备。下半年在攻击型资产方面，建议挑选全球创新科技股、台股。在企业补库存、财政扩张刺激、技术转型升级等需求带动下，AI人工智慧、云端大数据、物联网、电动车等科技产业，短中长期的业绩爆发潜力大。

而台湾扮演全球供应链角色，无论半导体、电子零组件、资安、云端、光电、网通等项目，都掌握关键优势；加上中美科技战开打，提供台股制造业更大的发挥空间，相关的出口制造类股，未来营收获利表现同样不看淡。

至于防守型资产，可挑选有利差优势的高收益债。因为随着经济回復成长，高收益债发行企业基本面将同步好转，财务体质转佳，让违约率逐步下降，将带动利差进一步收窄，为投资人带来不错的回报。