EG库存偏、利差回温 南亚、东联、中纤营运添力

第三季大陆聚酯产业进入旺季，EG需求增加；7月来报价缓步回升，短线涨幅约15％，利差空间仍有支撑。

由于油价下半年或将呈现震盪偏强格局，加上大陆近期煤炭供应紧张，8月多套煤制EG装置存在检修计划，7—8月EG供需累库预期下修，且煤价偏强亦为EG提供成本支撑。在短期库存仍旧偏低前提下，市场预估近期EG行情有望坚挺向上。

南亚于台、美的EG年产逾200万吨，美国德州年产82.8万吨EG新厂投产，扩大抢进中南美市场。东联EG两岸年产约为86万吨；而中纤目前EG一、二、三厂年总产能达到35万吨，加上与南亚合资的南中石化也有16万吨，合计为51万吨。

厂商指出，虽然EG新产能的大量投产，产能过剩也逐步成为市场共识。但是，长期看产能过剩并不一定意味着价格就只能一路下跌。大陆产能大量增加相伴随的是港口库存的持续下降，这一方面是由于进口减少，还有就是下游聚酯需求一直比较坚挺。

东联认为，今年中国开出大量EG产能，但也有许多旧有设备遭到淘汰，整体对中国EG供给上造成的影响偏属短期现象，中长期需求仍然看好。

此外，为强化收益结构，东联台湾将提高特化产品开发与生产，EO产能也会逐步调整，从65％集中生产EG改为一半生产特化产品，进一步调整产品组合。