外界预期通膨降温 开始印证Fed预测

专家认为当大家对未来一年到十年通膨做出预期时，会影响到自己的行为和决定往预期的方向走，从而演变成一种「自我实现」，让这些预期成为通膨去向的重要观察指标。

目前各种调查与市场预测显示，通膨预期自去年10月到今年5月间急升后，已从6月开始放缓。

密西根大学公布7月消费者预期未来一年通膨率预测初值，从6月终值4.2％上升至4.8％，主要受6月通膨率上升至5.4％创十三年新高影响。

若拉长至预期未来五到十年的通膨率，虽然7月数值从6月的2.8％上升至2.9％，但仍低于5月的3％，并接近2000到2019年间均值2.8％。

公债投资人也没有不断押注通膨率会持续大幅攀升。因为从目前同年期的美国公债与抗通膨公债（TIPS）之间殖利率差距所得「平衡通膨率」来看，投资人预期该率未来五年水准，自5月中以来下跌0.19个百分点，预测未来十年则下跌0.21个百分点。

而且自1月以来，该率的未来五年水准持续高于未来十年水准，为2008年来首次出现的现象。

牛津经济研究院（Oxford Economics）首席美国金融经济学家波斯洋西克（Kathy Bostjancic）说，这是债市在预期通膨率最终将放缓并回到Fed的2％通膨率目标。即使可能略高此水准，但肯定不会持续上升。

亚特兰大联邦准备银行每月调查约300家企业所做的通膨率预期，自5月以来也开始下降。

调查显示企业7月初平均预期未来一年通膨率为2.8％，虽然仍然高于2012年到2019年间均值1.9％，但已低于6月的3％。7月调查还显示，企业预期其新增成本可能无法反映在销售价格上。