Delta病毒肆虐 经济復甦后继无力 这类股反成赢家

随着全球各地疫苗施打持续进行，逐渐走出疫情阴霾，但Delta变种病毒隐忧仍未缓解，市场担忧经济復甦进程恐受拖累，分析师指出，虽然经济復甦有很大的潜力，但在变种病毒的拖累下，对非必要性消费产业仍不太乐观，反之大型成长股会持续受惠Fed的货币政策，其中又以通讯服务和科技类股为最大受惠族群。

全球经济復甦力道强劲，需求的攀升带动通膨走高，美国联准会（Fed）仍坚定持「通膨暂时论」，并维持基准利率0至0.25%的区间，以及每月1200亿美元的购债，但通膨隐忧犹存，市场对Fed对购债规模和利率决策的变化持高度关注。

《巴隆周刊》报导，研调机构Wolfe Research分析师森耶克（Chris Senyek）认为，Fed的货币政策确实对市场流动性，以及在维持企业的运作有着显着的效果，但随之而来的就是通膨的走高，6月通膨数据更是创下自2008年以来最高。

森耶克指出，央行目前的鸽派立场，恐将进一步扩大股市的泡沫，使通膨走高的情况持续下去，而非Fed暂时性的说法，此外，Delta病毒的隐忧不见缓解，故而Fed缩减购债规模的可能性很低。

而在这情况下，大型股是最主要受惠的族群，原因是大型股是货币政策所促成的股市泡沫一部分，此外，比起小型股，大型股的远期本益比有更高的溢价，也因此鸽派立场的Fed更能提振成长股，而非价值股。

从产业面向看来，通讯服务和科技类股市场流动性的最大受惠族群，主要是它们和Fed资产负债表的资产有着高度的关联性，且独立于工业大宗商品的价格之外，换言之，就是它们不容易受到通货膨胀的影响。

森耶克坦言，经济復甦确实拥有很大的潜力无疑，但鉴于Delta病毒隐忧犹存，他将如酒店、渡假村等非必要性消费类股调降评等。