《国际产业》败在散户 罗宾汉挂牌首日暴跌逾8％

Dealogic自1995年以来的数据显示，在99家上市时估值至少100亿美元的美国上市公司中，只有16家股价在挂牌首日下跌。

罗宾汉平易近人的使用界面在年轻投资族群中大受欢迎，他们在居家防疫期间透过该平台进行加密货币和GameStop等迷因股交易。而网路乡民在号召下狂扫迷因股并掀起「史诗级轧空行情」，更让罗宾汉的知名度暴增。

截至6月底，罗宾汉交易平台的每月活跃用户达到2130万个，较去年12月底的1170万大幅增加。

在IPO交易中，罗宾汉的估值为318亿美元，超越嘉信理财集团（Charles Schwab Corp）等许多传统的竞争对手。但罗宾汉表示，其IPO以每股38美元出售5500万股，这表示首发价格落在该公司此前设定之介于38至42美元的目标区间底部。

因担心估值泡沫化、监管机构整顿罗宾汉业务的风险，以及今年初爆发迷因股热潮时，该公司实施交易限制所引发的不满和质疑，部分投资人对这檔今年以来最受瞩目的上市案缩手观望。

罗宾汉并兑现其承诺，宣布将为其平台用户保留20%～35%股份，这在IPO交易活动中并不寻常。

许多IPO案会成功，是因为将散户投资人排除在外，如此一来，散户将透过公开市场抢购股票，并引爆首日行情。罗宾汉让许多散户参与IPO，那么其上市首日股价要大涨的可能性就会降低。乔治城大学金融学教授Reena Aggarwal并表示，市场认为机构投资人将持有较长的时间，而散户投资人比较可能抢短。