瀚亚投资：台股Q4多头行情有望延续

接下来多头行情能否延续，须密切注意四大观察指标：(1)美国联准会动向、(2)重要经济指标、(3)股市评价、(4)疫情风险追踪。

刘兴唐分析，近期美国联准会宣布开始缩减购债，引发市场疑虑，然而缩减购债并非等同于紧缩，预计货币宽松的流动性环境不变，将继续支撑股市行情；但须关注美国就业数据与通膨等重要经济指标，仍是美国何时升息的关键。

目前美股本益比PE约22倍，处于歷史高檔，但低于科技泡沫时的26.5倍，只要美国企业能够维持获利，无须过度担心评价面过热。最后，疫情变化与疫苗政策仍将牵动全球经济復甦进度。

展望第四季台股表现，瀚亚投资国内投资部主管刘博玄认为，现在已非电子股或传产股独强的时代，多元族群轮动格局可望延续，他点名：晶圆代工、ABF载板、车用电子、资料中心/伺服器、钢铁、运动纺织及寿险为主金融股等七大族群，可望成为台股下波主流。

目前台股本益比约18倍，处于歷史区间中上缘，股价净值比约2.3倍，歷史高点约为3.4倍，两项评价面均未偏高；另从匯率角度来看，台股与新台币走势长期为正相关，新台币走强，有利台股多头延续。

刘博玄认为，从产业发展来看，台湾企业中长线竞争力及获利成长性可期，造就台股持续偏多格局，惟时序进入第四季，将面临到去年同期高基期影响，预估指数将是高檔震盪整理格局为主，若出现较大修正，则是中长线良好买点。