《电子零件》外资喊165元 联茂有guts

联茂因伺服器、车用等客户需求强劲，加上新产能陆续开出，8月合併营收为31.66亿元，月增7.29%，年增60.57%，首度突破30亿元，创下单月歷史新高，累计前8月合併营收为216.71亿元，年增26.1%。

联茂表示，由于客户订单能见度还不错，第3季合併营收可望挑战单季歷史新高，全年营收有机会创下歷史新高。

美系外资最新报告指出，未来几季伺服器CPU升级将驱动更强的云端铜箔基板需求，材料从Purley的Mild loss到Whitley的Low loss，甚至Eagle Stream的Very low loss可望为联茂带来更好的ASP；再者，大陆5G基站需求不断增加，搭配公司持续进行产能扩充，将可推动公司长期营收成长，我们相信联茂的GM/OPM在2021年和2022年将分别提高0.5个百分点/0.8个百分点和1.3个百分点/1.2个百分点，并将2021年/2022年/2023年净利预估上调9%/4%/6%，维持联茂「中立」评等，但目标价上调至165元。