欣兴财报超标 外资目标价狂升

欣兴财报公布前，摩根大通、里昂证券便已预先报喜，看好ABF产品组合加持获利表现，并将股价预期升至216与220元，激励股价表态。财报后，除高盛证券调升到260元，摩根士丹利也调高的240元、美银调升至250元。

高盛证券指出，根据欣兴财报，第三季营业利益季增104％、年增2.7倍，拜ABF获利强劲增长所赐，毛利率与营业利益率相比去年同期分别扩张了9.6、9.9个百分点。

高盛、摩根大通、里昂证券先前均展现对欣兴乐观期望，然对照欣兴第三季实际缴出24.1％毛利率，比高盛与摩根大通证券估计值都高了0.7个百分点，亦超越喊出24％高标毛利预期的里昂证券估值，更较市场预期多出3.7个百分点，进一步强化各大外资看欣兴后市信心。

就短期营运来看，因非载板业务第四季季节性因素，高盛预期欣兴第四季营收出现个位数幅度季减，不过，随欣兴提升高阶PC与伺服器领域布局，其ABF产品单位售价正不断提高，看好欣兴毛利率第四季将持续扩张。