央行再喊话：总体经济基本面健全 通膨安啦

央行表示，近来全球物价上涨情况有感，台湾与新兴市场经济体如巴西，先进经济体如美国及欧元区的通膨率皆呈向上趋势，但台湾表现相对温和。今年台湾通膨率上升主要是油料费、运输费与蔬菜价格大涨所致。IMF在最新的「全球经济展望」报告中指出，当一国的名目有效匯率贬值、经常帐余额与财政收支余绌对GDP比率下降（如经常帐逆差及财政赤字扩大），及民眾预期通膨率大幅上扬等，四项制约通膨预期机制松动（de-anchoring），才易使通膨率持续攀升。

央行指出，目前台湾名目有效匯率升值、经常帐与政府财政收支皆健全，且若根据IMF未来三年后通膨预测值来衡量通膨预期也相对稳定，台湾制约通膨预期的相关指标表现较其他经济体优异。因此，参考IMF所採用的这些指标，显示国内通膨率持续攀升的压力相对较低。

另有人忧心台湾将重蹈早年通膨率大幅攀升的情节，其实当前台湾的通膨环境已不同于往昔。央行认为，1970年代两次石油危机（国际油价以倍数上涨）期间，由于经济活动对石油依赖度高，当油价大幅攀升，通膨率伴随走高，即1973年8.17％、1974年47.47％、1979年9.75％、1980年19.01％。

1990年前后，国内通膨率达4％上下，主要因薪资连年大幅调高，1987～1992年的年增率介于9～15.5％，导致薪资─物价螺旋上升（wage-price spiral），加以1990年波斯湾战争带动油价上涨。

2008年国内通膨率为3.52％，主要因国际油价创歷史新高（布兰特原油达每桶145美元），带动生质能源需求锐增，推升食物类价格年涨幅8.56％。媒体甚至创造了「农业通膨（agflation）」的新名词，它是由农业（agriculture）与通膨（inflation）二字所组成，不过，持续没多久，农产品价格就随油价下跌了。

央行说明，台湾长期处于低且稳定的通膨环境，且货币政策具有反通膨与反景气循环的特性。另目前行政院「稳定物价小组」的积极作为，及油电价格平稳机制适时启动，在这些情况下，应可降低民眾对物价持续上升的预期心理，进而达到稳定物价效果。