EVA、PVC行情撑腰 亚聚、华夏Q3获利走坚推进

台聚(1304)第三季EPS0.98元，前三季税前净利93.53亿元，净利36亿元，EPS3.36元。华夏第三季EPS0.85元，年增38.65％；前三季前三季营业利益25.34亿元，税前净利24.91亿元，净利18.68亿元，EPS3.22元，年增204％，提前超越去年全年2.95元表现。

此外，台达化(1309)受制ABS、PS高檔拉回，利差趋缓，第三季EPS0.71元，季减54％，但在上半年ABS、PS获利活络丰收支撑下，前三季营业利益17.27亿元，税前净利18.37亿元，净利1399亿元，EPS3.7元，暂居集团获利领先。

大陆推动碳中和政策，下半年太阳能电厂加速装机，以达成全年50GW目标，太阳能EVA需求畅旺，加上运动鞋产业復甦，支撑亚聚第三季利差维持高檔；前三季营收66.51亿元，净利21.58亿元，EPS3.64元。

分析师认为，第四季为EVA鞋材传统需求旺季，加上中国大陆煤化工EVA厂因限电及VAM(醋酸乙烯)短缺增添生产变数，且韩国LG 14万吨、韩华12万吨两条产线岁修，EVA供需仍显平衡、趋紧，近期每吨报价仍达3225美元高檔水准，相对原料乙烯1200美元，利差仍属丰收，预期全年EPS有机会上看4元水准。

此外，虽然今年PVC行情稳步垫高，但成本涨幅相对领先，法人预估华夏下半年单季获利仍无法重回首季EPS1.49元表现，须持续关注主要原料之一EDC价格波动。