《造纸股》荣成10月获利跃升 前10月创同期次高

荣成股价9月底触及29.75元后，11天急跌23.2％至22.85元、于5个月低檔盘整，近日缓步向上，今（8）日开高后稳扬逾1％，最高上涨2.38％至25.8元。三大法人上周买卖超调节互见，合计仍偏多操作、买超达1895张。

荣成2021年10月自结合併营收52.75亿元，月增2.25％、年增26.22％，创歷史第三高。营业利益4.33亿元，月增达43.63％、年增达48.58％，带动营益率8.22％，优于9月5.85％及去年同期6.98％，为近3月高点。

在营收规模扩大、本业获利显着回升下，荣成10月自结税前净利3.21亿元，月增达57.05％、年增达75.82％，其中归属母公司税前净利3.09亿元，月增达59.6％、年增达77.76％，税前每股盈余0.24元，均创近3月高点。

累计荣成前10月合併营收460.04亿元、年增40.58％、创同期新高。营业利益36.65亿元、年增达1.42倍，营益率升至7.97％的近4年高点。归属母公司税前净利26.18亿元、年增近3.49倍，税前每股盈余2.05元，均创同期次高。

投顾法人认为，荣成10月营收季营收达成率37％，表现优于预期，推估为纸品价格因成本推升、10月迄今上涨18％带动，但销量旺季时节则出现月减走势。营业利益4.33亿元、营益率达8.22％，优于预期的6.82％。

展望后市，投顾法人认为荣成受惠中国大陆落实禁废令，可与当地大厂公平竞争。不过近期吨利差虽见止跌回温，但下游拉货动能似乎不若以往强劲，后续旺季需求有待观察，维持「买进」评等、目标价28元不变。