CCL落后补涨股 外资看好台耀、联茂

里昂说明，台耀受到原物料涨价与晶片缺落的间接影响，毛利率表现相当不如意，不过，这个情况在2022年上半年可望逐渐缓解。进入2022年下半年，随伺服器升级周期来临，加上400G交换机放量出货，研判台耀毛利率届时将重新开启復甦之路。

综合考量台耀拥有来自伺服器、交换机强劲需求，5G基地台也有潜在订单，产能利用率接近全满，里昂认为，台耀接下来需要扩产以支撑营收与获利增长；看好股价即将迎来重新评价（re-rating）行情。

里昂证券另针对联茂指出，联茂在伺服器CCL具备高度专业与经验，不论是在英特尔或超微（AMD）的市占都很高，成功搭上伺服器CCL升级趋势，营运即将透出曙光，现在正是黎明前的黑暗（Pain before gain），给予「优于大盘」投资评等，赋予140元推测合理股价。

此外，联茂还享有5G基地台復甦的潜在推升空间，于车用领域产品组合更佳，BT载板用的CCL需求劲扬也提供毛利向上驱动力。