《国际经济》联准会转鹰 不排除加速缩表、提前升息

联准会在11月会议上首次暗示可能收回在这场大流行病期间所提供的所有经济振兴措施。

根据会议纪要，决策官员就通膨议题展开热烈讨论，并强调如果通膨持续超出目标，联邦公开市场委员会（FOMC）应准备好调整资产购买进程，并比他们目前所预期的更早提高联邦基金利率的目标区间。

决策官员们强调将对即将发布的数据「耐心」以待，但也表示他们将「果断採取适当行动，以解决对长期物价稳定和就业目标构成风险的通膨压力」。

此前公布的数据显示美国通膨率已经创下逾30年来新高。

在11月会议后，联准会联邦公开市场委员会宣布，由于美国经济达成「进一步取得实质进展」的目标，因此央行将启动缩表，开始削减每月至少1200亿美元的购债计画。

根据这项计画，联准会每个月购买美国公债的规模将减少100亿美元，购买不动产抵押货款证券（MBS）的规模将减少50亿美元，合计每个月缩减150亿美元，预计在2022年中让购债计画完全退场。

周三发布的会议纪要显示，部分FOMC决策官员希望加快量化宽松（QE）退场的速度，为联准会提前升息争取空间。部分与会者建议每月缩表规模超过150亿美元可能有其必要，以利于委员会调整联邦基金利率的目标区间，尤其在考量到通膨压力之下。

市场认为，既然美国央行考虑提前让QE退场，接下来就可能发表更多立场强硬的言论。

Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示：「他们将在12月加速缩表，现在看来经济成长率很容易就突破6%，第四季更可能逼近7%，美国经济强劲而炙热，这不是一件坏事，这代表经济相当繁荣，但联准会必须做出调整」。

市场并预期，即使联准会没有在12月扩大缩减购债的规模，其语气也会比之前更加偏向鹰派。

Bleakley Advisory Group投资长Peter Boockvar表示，现在期货市场反映明年5月升息25个基点的可能性为66%，明年12月之前第三次升息的可能性为60%。其他利率亦持续走高，尤其是与联邦基金利率密切连动的两年期公债，其殖利率周三为0.64%。