《基金》新冠口服药新亮点 生技股打强心针

从报酬率来看，医疗产业也缴出亮眼表现，以美国S&P500指数自有产业分类以来近30年，医疗产业年化报酬率达12.3%，仅次于科技产业的13.3%，也优于整体S&P500指数的10.7%，更加凸显医疗产业堪称高成长、低波动类股。

保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔指出，目前市场相当看好新冠肺炎口服用药的成长潜力，长期有望成为医疗产业新一波成长动力，主要由于口服药物量产规模较疫苗大，且口服药物价格相对疫苗较低。根据高盛证券估计，新冠肺炎口服用药市场潜在规模于2022年至2023年将达到150亿美元至200亿美元之多，即使未来疫情逐渐消退后，口服药的长期市场规模亦能保持在每年60亿美元水准，目前主要研发厂商包括默克药厂、辉瑞药厂，以及罗氏药厂等。

除了疫苗与口服药之外，疫情对于生命科学工具产业也带来重大正面推动力，特别是生命科学工具产业相关公司在疫情期间受惠于检测试剂，加上研发相关药品的业务量增加，进入后疫情时代，随着政府及产学界研发活动重新启动，将成为另一波生命科学工具产业的成长动能，且生命科学工具产业集中度高，大型公司营运稳定，股价往往也有较佳表现。

江宜虔认为，展望未来通膨与升息等不确定因素干扰，市场波动可能加剧，而医疗生技产业除了有疫苗、口服药、检测试剂等题材面撑腰，长期来看产业还具有抗通膨特性，根据统计，自1990年以来，医疗产业指数长期波动率约为14.4%，与S&P500指数13.3%差异不大，仅高于必需性消费产业及公用事业产业，相较同期间科技产业波动率高达21.6%。