《金融》李长风列明年股市投资3趋势 看好成长股

首先，持续寻找受惠于长期趋势的产业，这类机会多半集中在科技、医疗、消费等类股。截至9月30日，S&P 500指数各类股2020年至2023年预估年化营收成长率，由科技类股领军为9.8%，而医疗、消费类股也可望超过5%以上的表现。由于这三大类股相对较不倚赖景气周期，成长续航力较佳。举例而言，观察今年S&P500指数各类股财报公布状况，资讯科技、通讯服务等产业具有较强的营运动能，企业获利表现优于预期的比重优于能源、原物料等与景气周期较相关的产业。另一方面，随着全球人口结构老化、消费者重视生活品质，美国医疗费用支出占消费支出的比重逐年增加，成为医疗保健类股长期利多。

其次是新型态的消费题材。从美国各类型产品的电商渗透率来看，媒体、电器产品、办公用品等领域持续攀升。李长风表示，疫情过后许多新型态的投资趋势已成形，包含线上支付、电子商务、线上娱乐等已融入消费者生活中，值得投资人留意。

其三是高品质类股。市场波动延续的环境下，高品质企业具有体质稳健、企业获利能力较高、资产运用效率较高的优势，续航力较佳。长线来看，观察过去五年，自2016年9月30日至2021年9月30日期间，MSCI美国高品质指数年化报酬率达19.1%，高于MSCI美国指数的16.7%，MSCI美国高品质指数年化波动度为14.9%则低于MSCI美国指数的15.5%。李长风说明，由于高品质类股通常毛利率较高，具有较佳的议价能力，代表公司在市况变化下具有竞争优势，可望发挥防御作用。

展望2022年，经济循环逐渐从復甦期进入扩张期，投资机会将与风险并存。投资人需要持续留意供应链復甦状况、全球主要央行的政策走向、中国经济是否持稳等风险。债市配置建议以多元分散券种的方式，持续掌握高收益债市的收益机会并分散风险。而股市配置则建议以美股为核心配置，精选较具续航力的高品质类股与成长型类股，积极参与股市成长机会。