2022年经济成长存在四大风险

「2022投资趋势论坛」8日邀请元大宝华综经院院长梁国源、中经院院长张传章、金融研训院院长黄崇哲，就2022总体经济展望暨产业前瞻进行趋势对谈，由工商时报金融中心副主任陈碧芬主持。

梁国源表示，根据OECD、IMF预测2022年全球经济表现可期，但通膨隐忧持续加大，通膨压力不容忽视。2021年全球在新冠肺炎疫情肆虐下，经济成长仍高，主因各国纷纷推出支持政策，致经济成长往上走。

展望2022年，梁国源指出，美国激励性财政与货币政策力道虽减弱，但预计家计支出升高，将支撑美国经济表现。OECD预测全球经济成长率为4.9％，IMF则预测为3.8％，因此，全球经济表现可期。

但儘管如此，梁国源说，IMF、OECD仍点出恐使经济出现下行风险的多项隐忧，包含：在不确定性增加中，全球復甦仍持续，政策之间的平衡更加错综复杂；在疫情大流行再现时，短期復甦持续；目前全球经济活动已超过疫情大流行前之水准，但復甦仍不彻底；供应瓶颈与劳力短缺持续箝制復甦动能等，而Omicron传播速度极快，后续疫情发展不能忽略。

鑑于通膨前景存在极大的不确定性，梁国源说，IMF、OECD仍将通膨视为全球经济的下行风险，全球性的供不应求现象与宽松货币环境也助长通膨现踪，尤以美国的物价涨幅最令人心惊，台湾的通膨压力则相对较小，不过，11月CPI 2.84％，创九年新高，并不低，必须关注。

张传章认为，根据IHS Markit预测，2022年全球经济成长率4.31％，维持稳定成长。而主要机构对台湾2022年经济预测，在2.3％至4.15％间，其中主计总处预测为4.15％最高。主计总处也预估2022年民间消费力道提升，实质成长5.36％，较2021年全年仅成长0.07％大幅成长，因此，2022年内需要靠消费。

2022年全球经济走势面临四大不确定因素，张传章分析，一是疫情趋缓但变种病毒Omicron、疫苗与防疫等相关措施仍将左右经济活动，二是主要国家因应后疫情时代的货币政策与通膨压力的调整与措施，三是原油与大宗物资价格走势及供应链调整等，四是全球能源与限电危机与减碳、净排等影响。

张传章强调，2022年全球经济成长率在2021年高基期下将趋缓，但仍可维持稳定成长，台湾2020至2022年，连续三年GDP成长大于3％，是近15年来第一次，表现亮眼。

黄崇哲分析，明年疫情的不同发展仍将影响金融环境的变化，例如如果疫情消停，则全球经济在强劲反弹后，将使金融状况迅速收紧；或者新变种的大流行，将可能导致另一轮严格的封锁，让已经脆弱的金融体系岌岌可危，因此疫情仍然主导经济变化动能。

而政府大量的财政政策，黄崇哲认为，将导致全新的货币环境，成为未来市场最大的机会与挑战。政府与企业的债务大幅攀升，则将成为未来经济环境中的最大隐忧。

黄崇哲说，随着疫苗普及与药品发展，经济衝击将逐步缩小，让经济发展步调逐步常态化，以致摆脱疫情衝击。2022年将是新供应链结构及新经济型态的新起点。台湾对疫情的妥善因应，及供应链重组中的恰当定位，都给台湾在2022年的全球经济有了好的起点。