美10年期公债波动加剧 投资等级债抗震

根据Lipper资料显示，近期投资等级债基金绩效相较于年初逐步转佳，虽然过去一年受到美国缩减购债预期干扰，美元投资等级债基金走势受到压抑，整体绩效表现不佳，但若将时间拉长，近二年该类型基金绩效全数为正报酬，近三年美元投资等级债基金绩效更是高达二位数以上。

瀚亚投资指出，美国公债殖利率对债券市场来说，依旧为重要参考指标，短天期和10年期公债殖利率变化，将持续受到通膨预期的转变、额外的财政刺激、美国公债供给量增减、全球供需不平均、和各国央行政策影响，可作为未来观察重点指标。

瀚亚投资优质公司债基金研究团队认为，整体投资等级债券基金的超额报酬，来自主动挑选有利基的债券，及抓住产业轮动趋势所创造，非试图透过研判美国公债殖利率曲线走势的宏观方式进行投资。进一步来说，美国公债的殖利率走高，也可能带来更多投资风险。操作上建议不妨将具有防御色彩的投资等级债，纳入资产配置中，以因应波动加剧的金融市场。