《台北股市》台股明年一路顺风 迎接高毛利率时代

国泰投信董事长张锡认为，台湾产业已从毛利率3~4％走向高附加价值，也就是高毛利率的时代；再者，2021年全体上市柜企业获利强劲，前3季3.22兆，全年4兆有望挑战，如此企业将有望提高股利配发金额，进而拉高台股殖利率。

国泰大中华基金暨国泰小龙基金经理人陈怡光表示，台股企业获利频创新高，2021年获利上看新台币4兆元，是2019年的2倍之多，台湾上市公司获利动能强劲，显示台股上涨属「有基之弹」，基本面坚实是股市持续向上攻坚且是外资近期转卖为买的关键。金管会本月6日公布，11月底外资累计净匯入余额2248.04亿美元，创史上新高金额，单月外资净匯入60.98亿美元（约新台币1696亿元），创史上最强11月，且是2009年9月之后的单月净匯入金额新高。

陈怡光指出，吸引外资资金涌入主要有三因素，一是台股高殖利率吸睛，虽大盘指数价位垫高，使台股殖利率略降至2.7%，但依旧高于德国2.2%、韩国2.1%、中国2%、美国1.8%等各国股市殖利率，从全球主要股市殖利率角度来看，台股拥有相对高的殖利率优势，当市场震盪时，高殖利率的特性可发挥抗震效果，这使台股不仅具备高成长性，还有高殖利率「双高」优势。

二是，从评价面角度来看，台湾上市柜企业获利频创新高，台股本益比也因企业获利上升而降至歷史区间下缘，目前本益比约13.2，处在歷史低檔水位，且较过去10年本益比平均值约15倍还来得低，换句话说，当前台股依旧是物美价廉。

三是，从产业基本面来看，新科技发展方兴未艾，台湾更在全球科技产业中扮演要角，预料半导体、电动车、元宇宙等趋势商机，仍是2022年台股发展的重要主轴。

整体来看，今年在台商资金回流助攻下，台股屡创新高，未来在疫苗覆盖率持续提升下，外资将陆续回补，大盘指数挑战万八且持续向上攻坚，实可乐观以待。